Krise 0.1
Obwohl von überschaubarer Größenordnung - lediglich 15 Prozent des gesamten US-amerikanischen Hypothekenmarktes sind Kredite schlechter Bonität-, hat sich die Krise im globalen Maßstab rasch ausgeweitet. Grund dafür sind Kreditderivate, die wohl bedeutendste Finanzinnovation der vergangenen Jahre. Dabei handelt es sich um komplexe Techniken der Verbriefung von Krediten und des Kreditrisikotransfers, die den weltweiten Handel mit Hypothekenkrediten möglich machten. Kredite mit hohen Ausfallswahrscheinlichkeiten wurden in Pools gebündelt, mit Krediten guter Bonität verpackt und als forderungsbesicherte Wertpapiere - auf der Basis von überaus positiven Bonitätseinstufungen der Ratingagenturen - an Fondsgesellschaften, Versicherungen, Pensionsfonds und Banken verkauft. Die Banken haben diese forderungsbesicherten Wertpapiere in sogenannte Zweckgesellschaften ausgelagert, die sich wiederum durch Ausgabe kurzfristiger Schuldverschreibungen finanziert haben. Damit haben sie milliardenschwere Risiken aus den Bankbilanzen ausgelagert.
Schubert, Helene. "Logik des Sachzwangs als politisches Konzept", Konkret 6/2008, S. 35
posted by Anonymous @ 8:02 pm
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